После Греции кризис распространится на США и Японию

Профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, предсказавший мировой финансовый кризис, выступил с новым прогнозом. По его оценкам, кризис суверенных долгов может охватить не только страны еврозоны, но и добраться до США и Японии. Рубини убежден, что Греция — это только вершина айсберга, и разрастание долгового кризиса приведет к скачку инфляции и государственным дефолтам.

«Долговой кризис угрожает не только Португалии, Испании, Ирландии, Греции и Испании (так называемые страны PIIGS)»,— написал 28 апреля на своем сайте профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини. Под угрозой находятся и страны, входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), включая Соединенные Штаты.

«Меня очень беспокоит наращивание объемов суверенных долгов»,— подчеркнул экономист в ходе вчерашнего обсуждения на конференции в Институте Милкена в Лос-Анджелесе (Milken Institute Global Conference). Если эта проблема не будет урегулирована, то правительствам придется запустить печатный станок на полную мощность, чтобы было достаточно денег для погашения долгов. Это неизбежно приведет к всплеску инфляции, цитирует выступление Рубини Bloomberg.

Кассандра Давоса

Для самого Нуриэля Рубини кризис стал «звездным часом», ведь именно он еще в 2006 году, выступая на экономическом форуме в Давосе, предупредил, что мир ждет новый финансовый кризис. Тогда, на пике экономического роста, Рубини подняли насмех. Однако прошло меньше года, и прогнозы экономиста стали сбываться. С тех пор к мнению профессора Нью-Йоркского университета, бывшего советника Минфина США и консультанта МВФ, получившего титул «Кассандра Давоса», прислушиваются очень внимательно.

Рубини охарактеризовал бюджетную политику США и Японии как «нежизнеспособную», и предупредил, что кризис может вновь коснуться этих государств. «Рынки озабочены ситуацией в Греции, но долги Греции — это только вершина айсберга растущих долговых проблем по всему миру»,— считает профессор. По его мнению, риск того, что в Америке в течение ближайших двух-трех лет случится «что-то серьезное» становится все более очевидным. Причина заключается в том, что «Вашингтон не делает ничего». Рецепт от Рубини: повышение налогов и снижение государственных расходов.
Вершина айсберга

«Грецию будут постепенно выдавливать из еврозоны»,— предрек сегодня, 29 апреля, Рубини в интервью Bloomberg TV. Это неизбежно приведет к снижению курса единой европейской валюты, и сделает евро «менее ликвидным».

«Меня очень беспокоит наращивание объемов суверенных долгов»,— подчеркнул экономист в ходе вчерашнего обсуждения на конференции в Институте Милкена в Лос-Анджелесе (Milken Institute Global Conference). Если эта проблема не будет урегулирована, то правительствам придется запустить печатный станок на полную мощность, чтобы было достаточно денег для погашения долгов. Это неизбежно приведет к всплеску инфляции, цитирует выступление Рубини Bloomberg.

Европейские власти пока не отказываются помочь греческому правительству. Но за неделю цена вопроса выросла почти втрое Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Доминик Стросс-Кан в ходе выступления в германском парламенте в среду не исключил, что Греции может потребоваться помощь в размере 120 млрд евро, что в три раза превышает заявленные ранее 45 млрд евро.

При этом совокупный внешний долг Греции уже превысил 300 млрд евро, а ставки по обязательствам страны после понижения кредитного рейтинга на три ступени до BB+ уже перешли за немыслимую для еврозоны отметку 20%. Еще в ноябре прошлого года греки могли размещать бонды под 1,6%.

Новые проблемы Европы

S&P; не ограничилось понижением рейтинга Греции. В четверг, 29 апреля до уровня AA был снижен рейтинг Испании, теперь эта страна находится на одном уровне со Словенией. Накануне в зоне пристального внимания рейтинговых агентств оказалась Португалия, чей рейтинг был понижен сразу на две ступени с A+ до A-.

Спасительный дефолт

Глава ОЭСР Анхель Гурриа назвала текущий европейский кризис «вирусом Эбола». По ее мнению, Европа нуждается в плане, аналогичном американской программе по освобождению экономики от «токсичных» активов (TARP — Troubled Asset Relief Program) объемом в $700 млрд. TARP была разработана после коллапса Lehman Brothers.

Глава Templeton Asset Management Марк Мёбиус в интервью Bloomberg TV заявил, что дефолт Греции станет «лучшим способом преодоления бюджетного кризиса в Европе». И, кроме того, позволит «заразе» не распространятся дальше.

По оценкам Мёбиуса, дефолт позволит Греции провести реструктуризации долгов и заплатить порядка 25–50 центов за каждый доллар долга. Это поможет снизить долговую нагрузку до приемлемого уровня. В рейтинговом агентстве S&P подсчитали, что в случае реструктуризации долгов Греции потери инвесторов составят 50–70% от вложенного капитала. Среди крупнейших кредиторов Греции — европейские банки.

«Предоставление займа Греции, напротив, может деморализовать Европейский союз, и другие страны попытаются получить аналогичную финансовую поддержку»,— обращает внимание Мёбиус, управляющий одним из крупнейших инвестфондов на развивающихся рынках.

Кризис перешел в новую фазу

«События вокруг Греции показали всем, что всего за 4 месяца суверенный рейтинг может рухнуть с ААА до категории „мусор“. Поэтому, можно сказать, что глобальный кризис входит в некую новую фазу»,— комментирует начальник отдела денежных рынков Первого Республиканского Банка Игорь Шибанов.

В первой фазе кризиса мир охватила волна корпоративных банкротств и государства любой ценой начали спасать частные компании, корпорации и банки. «Но сегодня ясно, что спасти или поддержать, например, AIG или Freddie Mac много проще, нежели спасти от дефолта целую страну. Ясно также, что исландские проблемы ничему не научили ни рынки, ни финансовые власти»,— говорит эксперт.

«Страны зоны евро потеряли конкурентоспособность из-за роста евро, они не могут повышать объемы экспорта, производительность труда. Они вынуждены либо сидеть на жесткой бюджетной диете, либо наращивать госдолг — как Греция,— обращает внимание начальник аналитического отдела инвесткомпания „Грандис Капитал“ Денис Барабанов.— Но даже если они начнут сокращать дефицит, любой спекулятивный пузырь рано или поздно „подкосит“ их здоровье.

Евро под давлением

Неясны перспективы и единой европейской валюты. «Евро останется под давлением ввиду недостаточной ясности по поводу будущего — перекинется ли ситуация на другие страны еврозоны, какие конкретные реформы будут реализованы в Греции»,— цитирует Reuters аналитика валютных рынков Societe Generale Филлиса Пападавида.

По мнению финансового аналитика FxPro Александра Купцикевича, текущие проблемы заставляют задуматься не только греков. "Глава ФРС США Бен Бернанке в своей речи во вторник призывал к созданию четкого плана сокращения дефицита, пересмотру налогообложения, грозясь в противном случае падением интереса со стороны инвесторов. Об этом же говорят и японцы, рассматривая возможность ограничить допустимый уровень госдолга на законодательном уровне", – пояснил эксперт. По его оценкам, сейчас мы наблюдаем как «продавливают» слабейших, но ведь в скором времени могут приняться и за те долговые рынки, которые сейчас для простоты называются надежными – США и Японии. "Правильнее их называть наиболее ликвидными из-за огромного количества обращающихся там бумаг. Но это все в долгосрочном плане. В ближайшее же время «избиение слабых» продолжится, что сохранит нисходящий тренд в паре eur/usd, как минимум, до 1,30, и даже ниже", – прогнозирует Купцикевич.

В среду, 28 апреля, курс евро снизился до годового минимума по отношению к доллару — $1,31. Максимум был зафиксирован 25 ноября 2009 года, тогда соотношение доллар-евро составило $1,51, сообщает Bloomberg. Сегодня единая валюта немного отыграла потерянные позиции — евро прибавил 0,4% и укрепился по отношению к доллару до $1,3268.

В России и доллар, и евро благодаря высоким ценам на нефть сегодня дешевели, причем евро сильнее: по итогам валютных торгов на ММВБ рубль укрепился по отношению к бивалютной корзине до 33,4891. Курс доллара составил 29,2535 рубля за доллара (-0,1%), курс евро — 38,7257 (-0,03%).

Падение на фондовых рынках, наблюдавшееся в среду (например, российский индекс РТС упал на 2,5%, индекс Stoxx Europe 600 — более чем на 3%), сегодня не продолжилось, но и обратного взлета не наблюдалось: РТС подрос на 1,6%, индекс Stoxx Europe 600 прибавил 0,6%.